上周，304不锈钢无缝管价格大幅下跌甚至跌破去年12月初以来的盘整区间，库存压制304不锈钢无缝管价格大幅下行，对于上周价格走势，许多现货人士表示遗憾。

2月份304不锈钢无缝管价格提前拉涨，涨幅迅速，很多节前存货还没来得及出货，尤其是大部分人的心态是3月份继续看涨，所以在这轮下跌中不断错过出货机会。

盘面显示，3月份以来，304不锈钢无缝管价格开始走低，但屡屡出现止跌拉涨情形。市场"炒涨"心态蠢蠢欲动，而妨碍拉涨的主要因素却很显眼，那便是304不锈钢无缝管库存创新高，需求启动较慢。

库存是近期304不锈钢无缝管市场心态转空的焦点。2月下旬开始，304不锈钢无缝管市场库存压力逐渐增加，目前已是近两年新高水平。从细分市场来看，这一特点或许比总量增幅更加明显。按照往年需求比较好的季节来算，至少需要三个月没有任何货源补充，才能回归正常库存水平。华南304不锈钢无缝管市场价格压力较大，后期北方资源再无借口南下了。

304不锈钢无缝管社会库存不降反增，颠覆了市场对于库存的预期。前期市场普遍认为库存过高是正常的季节性现象，随着元宵节结束，工地复工潮将会带动库存快速消化，而现实是元宵节过去一周，库存并未下降，反映304不锈钢无缝管终端需求大幅不及预期。

当前304不锈钢无缝管价格弱势的主要因素，一是2月份超涨，二是库存积累压力较大，三是需求启动较慢，但这些都会随着时间的推移逐渐好转。预计3月份钢价仍有拉涨机会，也可能比预期稍微晚一点，但终究不能辜负了这个旺季。

展望后市，考虑到北方部分地区工地开工缓慢，需求较往年推迟半个月，或会在3月下旬大面积开工。短期来看，304不锈钢无缝管弱势局面较难改变，需重点关注本周库存及开工率。投资方面，建议观望为主。

目前，节后开工刚刚启动，304不锈钢无缝管需求要逐步放出，目前304不锈钢无缝管价格上涨主要是钢厂库存不高，同时钢贸商也在支撑，但成交量较少，参考意义不大。库存连续快速攀升表明目前市场乐观情绪高涨，但对后续的304不锈钢无缝管价格也产生较大的压力，未来一段时间要看下游需求情况，预计304不锈钢无缝管价格将高位缓降。基于估值、业绩和304不锈钢无缝管价格的研判，自年初一直坚定提出这波行情大概率会持续到2月底，目前已进入阶段敏感期，库存、复产和开工需求情况共同决定304不锈钢无缝管行业行情的阶段持续性。